快捷搜索:      歌姬  国际  理财  共赚  包贝尔  无关

新时代视野下的国际经济及大宗商品周察第47期:近期人民币贬值的原因

近期人民币贬值的原因 进入2019年,人民币汇率逆袭走高,尤其是在刚刚过去一周,人民币汇率涨势如虹,截至1月11日,在岸人民币兑美元即期汇率收报6.7482,较1月4日收盘大涨1163BP,创汇改以来最大周涨幅;在市场预期美国经济面临拐点、美联储加息将放缓的背景下,美元在近期走软。从长时间趋势来看,美元指数与人民币汇率走势相关性较高,虽然美元指数的构成货币中其实不包括人民币,但美元指数能够通过人民币汇率中间价形成机制和市场渠道来影响人民币汇率。

    经过阐发我们得出,2018年6月至10月人民币的大幅升值次要原因是市场力量,而非简单地归因于美元指数走强。2018年11月以来,人民币开始贬值,人民币即期汇率变革次要是由美元指数下滑导致中间价调整引起的,因为在2018年11月至12月市场力量还是拉动人民币升值的。

    进入2019年,人民币涨势持续,但市场力量开始拉动人民币贬值。截至1月11日当周人民币兑美元上涨1 %,但美元指数仅下跌0.58%。出格是人民币兑美元汇率在1月9日-11日涨幅明显,而美元指数却未见明显下跌反而有所上涨,阐明这三天美元指数是拉动人民币升值的。人民币汇率在2019年初走高的原因次要是,中美贸易摩擦有所缓解,中美最新一轮副部级经贸商量为后续谈判定了基础,并在制止水平上释放了乐观的预期,鞭策人民币上涨;近期美联储态度偏“鸽派”,市场预期美联储加息将放缓,加之美国政府继续部门“关门”,拖累美元指数;此外,也不排除了央行直接外汇干预等等。

    展望未来,美元指数或在2019年中浮现拐点,人民币升值压力有望缓解。首先,美国经济由过热向自然增速收敛。2018年美国经济增速超预期次要积极财政政策拉动的,2019年之后美国积极财政政策的效应也许减弱,民主党控制下的众议院也许会使特朗普进一步安慰经济的政策难以实施,美国经济由过热向均衡收敛的速度将会加快。其次,欧洲央行在12月议息会议上确认在12月底退出QE,并也许于2019年末加息,未来美欧利差也许收窄,欧元或将走强。在美联储加息进程放缓的同时,如果欧洲加息甚至缩表,成本也许由美国流向欧洲,导致海外美元流动性增多,全球外汇市场对美元的需求减弱,进而施压美元指数。而美元指数的下滑则将在制止水平上缓解人民币升值压力。最后,中美贸易摩擦浮现弛缓迹象。自G20峰会两国元首告竣的原则性共识以来,中美双方积极推进商量。后续谈判将连续推进,虽然展望偏积极,但不确定性仍存。因此,为了营造贸易谈判环境,中国政府有动机维持人民币不变。

    美联储12月FOMC会议纪要偏鸽,强调对加息坚持耐心 美联储12月FOMC会议纪要基调偏鸽派,强调对收紧货币政策坚持“耐心”,这与美联储主席鲍威尔在近期的亮相相一致。美联储对美国经济基本面的评估仍然是,劳动力市场连续走强,经济活动不停在强劲增长对于未来的加息路径,美联储再次强调没有预设的路径。在此次会议上调联邦基金利率目标区间后,联邦基金利率将处于或濒临长时间中性利率预期区间的下端。

    美元指数下行,人民币汇率贬值明显 市场对美国经济增长预期变差,而且预期美联储加息将放缓,受此影响,美元指数走势趋弱,下行0.58%收至95.65。在美元指数跌回至96以下,以及中美贸易摩擦有所弛缓的背景下,人民币汇率在近期贬值明显。截至1月11日,美元兑人民币即期汇率收至6.7482,一周下行1163BP。

    商品指数大都上行 美股连涨,市场风险偏好有所提升,在制止水平上降低黄金的吸引力,此外,沪金价格由于近期人民币贬值的影响,调整幅度相对偏大。南华贵金属指数下行至534.06。央行政策利好以及环保政策下螺纹钢产量有所下降,螺纹钢价格涨幅明显,南华金属指数上行至2754.31。沙特重申努力平衡原油市场,中美贸易谈判取得进展的迹象提振市场信心,利多油价,南华能化指数上行至1318.10。

    风险提示:存眷美联储加息

诚信在线-官网

诚信在线为网友带来最新最快的头条热点,娱乐新闻明星八卦,最新电影/影评,明星绯闻,体育赛事,民生大事财经要点,中华文化。

申博手机版

申博手机版是菲律宾申博Sunbet公司指定亚洲唯一官方现金网站。申博手机版免费提供各大视频平台VIP电影、连续剧、综艺、动漫等大片观看,无需要注册会员,播放没有任何广告,纯公益平台!

体育新闻

实时报道今日体育新闻、最新体坛快讯、最近体育新闻,体坛八卦、体育明星、体育花边新闻、韩国、日本、台湾、香港、欧美等体育新闻进行热点 追踪和深入报道

发表评论
诚信在线声明:该文看法仅代表作者自己,与本平台无关。请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片

您可能还会对下面的文章感兴趣: